Investing.com — Fitch Ratings, Salı günü Hindistan merkezli Shriram Finance Limited’in (SFL) Uzun Vadeli Yabancı ve Yerel Para Birimi Cinsinden İhraççı Temerrüt Notlarını (IDR) ’BB’den ’BB+’ya yükseltti. Şirketin görünümü durağan kalmaya devam ediyor.
Bu yükseltme, SFL’nin son yıllarda özellikle fonlama çeşitliliği, risk yönetimi, portföy kalitesi ve kârlılık açısından sürdürülebilir iyileşmesine bağlanıyor. SFL, 2022’de Shriram City Union Finance Limited (SCUF) ile birleşmesinden bu yana istikrarlı bir performans gösterdi. Notlar aynı zamanda SFL’nin kullanılmış ticari araç finansmanındaki yerleşik konumunu, deneyimli yönetim ekibini, risk kontrollerini ve yeterli bilanço tamponlarını da dikkate alıyor.
Hindistan’ın güçlü orta vadeli büyüme potansiyeli ve büyük, çeşitlendirilmiş ekonomisinin, orta vadede banka dışı finansal kuruluşların (NBFI) iş beklentilerini ve kârlılığını desteklemeye devam etmesi bekleniyor. Ülkenin NBFI’leri öncelikle yurt içi odaklı çalışıyor.
Araç kredilerinin, orta vadede SFL’nin kredi portföyünün çoğunluğunu (FY25 sonunda %74) oluşturmaya devam etmesi öngörülüyor. Bununla birlikte, SCUF ile birleşme, küçük işletme, iki tekerlekli araç, kişisel ve altın kredileri gibi ek kredi ürünleri getirerek SFL’nin portföyüne çeşitlilik kattı.
Fitch, SFL’nin risk kontrollerinin ve kredi yönetimi uygulamalarının yıllar içinde sıkılaştığını, şirketin varlık kalitesini koruma ve makroekonomik şoklarla başa çıkma yeteneğini geliştirdiğini belirtti. Gelişmiş risk yönetimi ve tahsilat uygulamaları, gecikme oranlarının azalmasına neden oldu ve kredi kayıplarını sınırlamaya devam etmesi bekleniyor.
Fitch, genel olarak dirençli bir ekonominin desteğiyle orta vadede varlık kalitesinin büyük ölçüde istikrarlı kalmasını bekliyor. SFL’nin takipteki kredi (NPL) oranı istikrarlı bir şekilde düşerek FYE25 itibarıyla %4,6’ya ulaştı. Şirketin borçlularla yakın temas ve dikkatli araç teminat değerlemesine dayalı risk uygulamaları, kredi kayıplarını FY22-FY25 döneminde ortalama %2,4 ile sınırlandırmaya yardımcı oldu.
SFL’nin net faiz marjı (NIM), SCUF’un daha yüksek getirili ürün karmasının eklenmesi ve grubun kırsal ve yarı kentsel müşteri tabanını yansıtarak FY25 boyunca %8,5’e yükseldi. Şirketin borç/maddi özkaynak oranı FYE25’te 4,6x ile genel olarak istikrarlıydı.
Son birkaç yılda SFL, fonlama kanallarını çeşitlendirerek yurt içi toptan fonlamaya olan bağımlılığını azalttı ve daha istikrarlı ve düşük maliyetli fonlar bulma esnekliğini artırdı. Likidite tamponu – likit varlıklar/toplam varlıklar – orta düzeydedir (FYE25: %10,9) ancak iyi eşleştirilmiş bir varlık-yükümlülük vade profili, kısa vadeli yükümlülükleri karşılamak için yeterli likidite girişlerini destekliyor.
SFL’nin ABD doları cinsinden orta vadeli tahvil (MTN) programı ve yabancı para cinsinden kıdemli teminatlı borçları üzerindeki notlar, Fitch’in derecelendirme kriterlerine uygun olarak Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden IDR’si ile aynı seviyededir. Bunlardaki notlar, Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden IDR’ye duyarlıdır. Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden IDR üzerindeki herhangi bir işlem, MTN programı ve yabancı para cinsinden kıdemli teminatlı borç notları üzerinde benzer bir işleme neden olacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
